PBOC نرخ بازخرید معکوس را کاهش می دهد تا بر نرخ مبادله RMB فشار بیاورد

در 13 ژوئن 2023، بانک خلق چین (PBOC) کاهش نرخ بازپرداخت معکوس خود را که همان نرخ بهره ای است که از بانک ها برای وام های کوتاه مدت دریافت می کند، در تلاش برای تحت فشار قرار دادن ارزش رنمینبی اعلام کرد. RMB) در میان نگرانی ها در مورد کند شدن رشد اقتصادی کشور.

PBOC نرخ را 25 واحد پایه کاهش داد و به 3.75 درصد رساند که اولین کاهش نرخ از اکتبر 2021 است. انتظار می‌رود این اقدام وام‌گیری را برای بانک‌ها ارزان‌تر کند که به نوبه خود می‌تواند منجر به افزایش وام‌دهی و تحریک فعالیت‌های اقتصادی شود. با این حال، این کاهش همچنین به این معنی است که سرمایه‌گذاران خارجی دارایی‌های RMB را در اختیار دارند که می‌تواند باعث شود سرمایه‌گذاری‌های خود را به جای دیگری منتقل کنند و ارزش RMB را تضعیف کنند، سود کمتری خواهد داشت.

تصمیم PBOC در بحبوحه نگرانی های فزاینده در مورد کندی رشد اقتصادی چین گرفته شده است، به طوری که انتظار می رود نرخ رشد تولید ناخالص داخلی این کشور در سال جاری به 6 درصد کاهش یابد که از 6.8 درصد در سال 2022 کاهش یافته است. تلاش دولت چین برای تقویت رشد اقتصادی و حفظ ثبات در بازارهای مالی.

با این حال، این اقدام همچنین نگرانی هایی را در مورد تأثیر آن بر تراز تجاری چین و روابط آن با شرکای تجاری ایجاد کرده است. کاهش RMB می‌تواند صادرات چین را رقابتی‌تر کند، اما همچنین می‌تواند منجر به اتهام دستکاری ارز و تلافی‌جویانه سایر کشورها شود.

PBOC به دنبال این است که به سرمایه گذاران اطمینان دهد که کاهش نرخ ها نشانه یک تغییر عمده در سیاست پولی نیست، بلکه یک اقدام هدفمند برای حمایت از رشد اقتصادی است. همچنین تاکید کرده است که به نظارت دقیق بر شرایط بازار ادامه خواهد داد و اقدامات لازم را برای حفظ ثبات انجام خواهد داد.

پس از اعلام این خبر، یوان در برابر دلار آمریکا اندکی کاهش یافت، اما تحلیلگران بر این باورند که تاثیر آن محدود و کوتاه مدت خواهد بود. آنها پیشنهاد می کنند که در صورت ادامه بدتر شدن شرایط اقتصادی، PBOC ممکن است نیاز به اقدامات بیشتری مانند کاهش نرخ بهره یا افزایش محرک های پولی داشته باشد.

به طور کلی، تصمیم PBOC برای کاهش نرخ بازپرداخت معکوس یک حرکت مهم است که نشان دهنده چالش های پیش روی اقتصاد چین است. اگرچه ممکن است به تحریک رشد در کوتاه مدت کمک کند، اما همچنین نیاز به اصلاحات سیاستی گسترده‌تر و تغییرات ساختاری برای رسیدگی به برخی از چالش‌های عمیق‌تر پیش روی اقتصاد چین را برجسته می‌کند.